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金融教授教你從財報3表找出會賺錢的公司：從財報學買飆漲股

為了解決dcf折現率的問題，作者西山茂 這樣論述：

看懂財報，就是看懂賺錢門道！ 一本寫給散戶看的財報書，只要一本就能精準選好優質股 史上最詳盡、企業主管必備，一定會用到的財務報表&金融教科書 蟬聯日本亞馬遜國際會計排行榜第三名 　　財務三表中，哪一項才是關鍵？ 　　營收下滑，是不是代表賠錢了？ 　　淨利率低，代表這家公司營運不佳？ 　　股息越高的公司，越值得買來存？ 　　業務外包、資源共享，公司採用哪種方式比較好？ 　　企業如何抑減成本、增加利潤？ 　　◎用財務報表算出公司價值，股票散戶與公司主管都絕對要閱讀的金融書，能快速看懂公司財報和營運狀況 　　作者西山茂是具有會計師執照的商學院教授，用簡單且淺顯易懂的方式，教你看出財務

三表的真相和重點，拆解比較知名大企業實際案例的真實報表，讓經營管理者精準發現公司的問題，讓散戶投資人安心投資有價值的公司。 　　◎財務三表完全解密，教你判斷公司股價 　　上市公司的財報三表，包含了：資產負債表、損益表和現金流量表。 　　股神巴菲特曾說：「閱讀財務報表，可以了解一間公司的營運能力。」 　　‧資產負債表： 　　了解一家公司「正在做什麼」和「未來該做什麼」；資產負債表為公司的財務由資產現況表，由資產、負債、股東權益部分組成， 　　要知道一家公司穩不穩，可以參考淨資產比例，也就是把資產負債表左邊的項目加總，除以右下的淨資產，大於50%的公司，相對安全許多。 　　‧綜合損益表：

　　判斷這家公司「錢從哪裡來」和「錢花去哪裡」；企業在一定時間內獲得多少利潤的活動報告書，用來判斷公司業績。報告公司在一年或一季，甚至是某個時段內的收入、支出、收益、損失，以及由此產生的淨收益。 　　教你檢視公司自有資本以及他人資本，以免買到地雷股。也教公司主管如何強健公司體質，活化土地、存貨以及應收貨款等 　　‧現金流量表： 　　企業能否繼續經營下去，完全取決於手上有沒有現金。現金流量表可看出「有沒有賺到現金」和「未來的動向」。 　　現金流量表=營業現金流+投資現金流+融資現金流這3個區塊加在一起， 　　◎只需掌握四大重點，就能解讀財報數字，不會被割韭菜！ 　　․ROE&ROA

　　ROE(股東權益報酬率) ：簡單地說就是公司運用自有資本賺錢的能力，代表公司運用資源的效率，連巴菲特都以ROE作為選股的標準。ROE越高，代表公司越能妥善運用資源。 　　公司具體的ROE 目標水準應訂在8％∼ 15％之間。 　　ROE(股東權益報酬率)＝（公司）的稅後淨利÷自有資本（股東權益） 　　ROA(資產報酬率)：主要用來衡量一間公司運用所有資產，所能營運績效、賺錢的效率。 　　ROA(公司資產的總報酬率)＝利潤÷總資產（所有資產） 　　整體來說，一般公司的ROA大約在6~7%左右，但不同產業別的資產報酬率(ROA)也不同，必須要以同公司前後期表現，或是同產業比較，才能看出優劣。例

如：資訊業、銀行業、營建業等，其資產使用方式都有很大的差異。 　　․收益性&效率性：公司是否賺錢嗎？營運好嗎? 　　從經常利益、資產報酬率，可以看出公司資產周轉率與獲利能力。 　　․安全性&成長性： 　　利用資產負債表與財務比率進行適當評估，公司是否會倒閉？成長性--觀察營收與資產的增加幅度，判斷公司是否有成長空間？ 　　․評估股價的指標： 　　從企業價值倍數、PER、PBR 　　企業價值倍數，是在評估被收購企業的股價，相較於同業上市櫃公司的股價，是便宜還是昂貴時，經常被用到的一種財務數值。 　　PER為本益比，乃每一股的股價市值與每一股稅後淨利的比值。 　　PER=(每

股市價（Price）)/(每股盈餘（Earnings）) 　　PBR為股價淨值比，乃每股市值與每股淨值的比值。PER數值愈高代表股價愈貴，愈低則代表股價愈便宜。 　　PBR=(每股市值（Price）)/(每股淨值（Book-Value）) 　　◎數字會說話，它會照訴我們實際的狀況。所以本書是特地寫給那些對數字不在行、並非數字達人的商業人士、經理人看得，讓你能學到所有和會計、金融有關的知識，更快掌握現況。 　　◎與企業經營有關的數字大致可分為會計和金融兩種，會計又可分成與財務報表有關的財務會計，以及和公司經營有關的管理會計。因此，本書從這三大領域著手，將重點泉整理在這一本書中，只要熟讀這本書

，就可以成為掌握公司現況和數字的商業領袖、經營者。 本書特色 　　去蕪存菁、化繁為簡，把所有必學的會計、金融知識全收錄於一本書中 專業推薦 　　MacroMicro｜財經M平方 　　Mr.Market市場先生｜財經作家 　　Tony & Esther｜通勤十分鐘 On The Way To Work 　　艾蜜莉｜財經作家 　　安納金｜CFA美國特許金融分析師 　　阿格力 博士｜價值波段領航者 　　怪老子 蕭世斌｜暢銷財報書作者   　　林維珩｜國立臺北商業大學會計資訊系專任教授 　　股市阿水｜布林通道專職投資人   　　陳喬泓｜專職投資人 　　菲力克斯｜好投資 　　單身狗投資成

長日記 　　歐斯麥｜台股籌碼專家 　　 (按姓氏筆畫排列)

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電動車產業分析-以TESLA評價為例

為了解決dcf折現率的問題，作者陳威豪 這樣論述：

2021 年《格拉斯哥氣候公約》明定在 2050 年實現淨零碳排放，各個國家面對氣候變遷的問題，首要目標就是要降低二氧化碳排放，對抗全球暖化。因此，發展電動車是許多國家欲求解決碳排放問題的策略選擇。在這銳不可檔的趨勢下，丹麥哥本哈根市、法國巴黎、德國漢堡等地甚至已經公布禁止非電動車上路的預計執行年份及區域，由此不難想像不久的未來，電動車將全面取代燃油車。而 TESLA 為全球電動車第一大廠，在各國推動燃油車轉型為電動車的政策下，TESLA 電動車產量以及銷售數量都連年創下新高紀錄，公司股價及市值也接連創造驚奇寫下新的紀錄，成為了各國資金追捧的對象，公司執行長 Elon Musk 也因此成為了

全球首富，本篇論文的研究動機及目的即是想運用高登模型 (Gordon Model)、資本資產定價模型 (Capital Asset Pricing Model, CAPM)、加權平均資金成本 (weighted average cost of capital, WACC) 及現金流量折現法 (Discounted Cash Flow Model, DCF)，並使用國際能源署發布之2021年全球電動汽車展望報告，其內容所假設之兩種情境，分別為 The Stated Policies Scenario (既定政策情境，STEPS) 與 The Sustainable Development Sce

nario (碳中和情境，SDS)，評估作為全球電動車廠龍頭的 TESLA，基於電動車產業的未來趨勢下，合理的股價評價。

零基礎學股票估值

為了解決dcf折現率的問題，作者張贊鑫 這樣論述：

本書主要介紹了股票估值的程式、方法和工具。在大類上，將估值方法分類兩類，分別是相對估值法和絕對估值法。之後詳細講解了市盈率法、市淨率法、市銷率法、市盈率相對盈利增長率（PEG）法以及股利貼現法、自由現金流法和格雷厄姆的成長股估值公式、市現率估值法，共8種經典的估值方法。   本書所介紹的股票估值技術，目的在於説明投資者探尋股票投資的安全底線。行業不同，投資者的投資風格與偏好不同，可以選擇不同的股票估值方法或者估值方法組合。

地上權住宅估價之研究

為了解決dcf折現率的問題，作者陳芃穎 這樣論述：

以往文獻鮮少針對地上權住宅估價進行實證性研究，本研究利用臺北市地上權住宅的實價登錄資料，以特徵價格法建立迴歸模型，檢視影響地上權住宅價格之因素，並利用問卷調查方式，瞭解不動產估價師對於地上權住宅估價之看法。實證結果有幾點有趣的發現，首先，不管是地上權住宅的總價或單價模型，地上權設定年限都會對地上權住宅價格有顯著正向影響，此與地上權住宅僅有建物所有權而未擁有土地所有權之特性極為符合。其次，社會一般認為地上權住宅價格應會隨時間經過而逐漸減少，且與一般住宅的價差則會時間經過逐漸擴大，但從本研究之實證結果來看，兩者間的價差不一定有擴大的趨勢，兩者價差在 2012-2013 年期間呈現擴大，但在 20

16-2017 年期間則呈現縮小，於 2018 年後才再度擴大，顯示地上權住宅價格可能會隨房地產景氣而有波動，而非純粹僅隨時間而折舊。此外，問卷調查的羅吉特迴歸結果顯示，不動產估價師是否同時擁有不動產經紀人或地政士證照，是造成其對地上權住宅估價看法有較明顯差異的原因，此可能是因為擁有的證照不同，其相關實務經驗也有所不同所造成，但估價年資、是否辦理過地上權住宅估價案件等變數則對其看法無明顯的影響。